La agencia S&P Global Ratings confirmó la calificación soberana de México en BBB, pero modificó la perspectiva de estable a negativa ante preocupaciones sobre el crecimiento económico, la deuda pública y el impacto financiero de Pemex y CFE.
La Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP), encabezada por Édgar Amador Zamora, informó que la agencia S&P Global Ratings ratificó la calificación soberana de largo plazo de México en moneda extranjera en BBB.
La decisión mantiene al país dentro del rango de grado de inversión y confirma que México conserva acceso estable a los mercados internacionales de capital, incluso en un entorno económico global marcado por volatilidad financiera y desaceleración económica.
Sin embargo, la agencia modificó la perspectiva de la deuda mexicana de estable a negativa, argumentando un deterioro en la flexibilidad fiscal y mayores riesgos relacionados con el crecimiento económico.
S&P explicó que esta revisión refleja la posibilidad de que el proceso de consolidación fiscal avance más lentamente de lo previsto.
Además, advirtió que un bajo dinamismo económico podría provocar:
- Mayor crecimiento de la deuda pública.
- Incremento en el costo financiero del país.
- Presiones sobre el pago de intereses.
- Menor margen fiscal para futuras administraciones.
La SHCP destacó que, pese al ajuste en la perspectiva, la calificadora reconoció fortalezas estructurales relevantes en la economía mexicana.
Hacienda destaca confianza internacional en la economía mexicana
La dependencia federal señaló que la ratificación de la nota BBB confirma la confianza de los mercados en los fundamentos macroeconómicos e institucionales de México.
De acuerdo con Hacienda, S&P valoró factores como:
- La estabilidad del sistema financiero.
- La política monetaria del Banco de México.
- La capacidad del país para acceder a financiamiento internacional.
- La estabilidad institucional y económica.
No obstante, la agencia también anticipó que el proceso de normalización fiscal podría ser más gradual debido a la moderación del crecimiento económico prevista para los próximos meses.
La SHCP reconoció que el entorno económico internacional continúa representando desafíos para las finanzas públicas mexicanas, especialmente por las tasas de interés elevadas y el menor crecimiento global.
En este contexto, S&P indicó que dará seguimiento puntual a la evolución de:
- La trayectoria de la deuda pública.
- El costo financiero del gobierno.
- El desempeño económico del país.
- Los posibles impactos fiscales de Pemex y CFE.
Pemex y CFE continúan bajo observación de la calificadora
Uno de los puntos que más llamó la atención en el reporte de S&P Global Ratings fue la vigilancia sobre Petróleos Mexicanos (Pemex) y la Comisión Federal de Electricidad (CFE).
La agencia considera que ambas empresas productivas del Estado siguen representando riesgos potenciales para las finanzas públicas mexicanas, especialmente por sus necesidades de financiamiento y compromisos financieros.
Aun así, la SHCP aseguró que S&P considera “acotadas” las obligaciones contingentes relacionadas con ambas entidades.
En los últimos años, el gobierno federal ha destinado recursos importantes para apoyar financieramente a Pemex, particularmente en reducción de deuda, refinanciamiento y apoyo operativo.
Analistas financieros consideran que la evolución de las finanzas de Pemex seguirá siendo un elemento clave para futuras revisiones de la nota soberana de México.
La perspectiva negativa no implica una rebaja inmediata en la calificación crediticia, pero sí representa una señal de advertencia para los próximos años.
El comportamiento del crecimiento económico, el control de la deuda y la capacidad del gobierno para mantener estabilidad fiscal serán factores determinantes para conservar el grado de inversión y evitar presiones adicionales sobre la economía mexicana.
