La subsidiaria mexicana de Cox realizó una emisión de bonos por 2 mil millones de dólares días después de concretar la adquisición de los activos de Iberdrola en México. La operación registró una demanda cercana a 8 mil millones de dólares y se convirtió en uno de los mayores debuts corporativos en América Latina.
La subsidiaria mexicana de Cox concretó una emisión de bonos por 2 mil millones de dólares apenas unos días después de cerrar la compra de los activos de Iberdrola en México.
La operación financiera fue realizada bajo el formato internacional 144A/Reg S y despertó un fuerte interés entre inversionistas internacionales, alcanzando una demanda aproximada de 8 mil millones de dólares.
De acuerdo con la compañía, el nivel de demanda permitió incrementar el tamaño de la oferta desde los mil 500 millones de dólares inicialmente previstos hasta los 2 mil millones finales.
La colocación se dividió en dos tramos:
- Bonos a cinco años con cupón de 7.125%
- Bonos a 10 años con tasa de 7.75%
El CEO de Cox, Nacho Moreno, destacó que la operación representa un hito para la empresa dentro del mercado estadounidense.
“No hay mejor manera de debutar en el mercado americano, el más complicado de acceder, que recibiendo 8 mil millones de dólares de demanda”, afirmó el directivo.
Moreno agregó que la empresa incluso logró reducir el precio de la colocación y seleccionar estratégicamente a los inversionistas que participarán en el crecimiento futuro de la compañía.
Empresa usará recursos para refinanciar compra de Iberdrola México
La energética española explicó que los recursos obtenidos mediante la emisión serán utilizados principalmente para refinanciar aproximadamente dos terceras partes del crédito puente contratado para adquirir Iberdrola México.
Ese financiamiento inicial ascendía a 2 mil 650 millones de dólares.
Según detalló la compañía:
- Dos terceras partes serán cubiertas con los bonos emitidos
- El resto se mantiene mediante un préstamo a largo plazo
- Participan siete entidades bancarias internacionales
Cox aseguró que, apenas dos semanas después de concretar la adquisición, logró sustituir completamente la deuda de corto plazo por una estructura financiera de largo plazo.
La integración de los activos mexicanos también transformará significativamente la dimensión operativa de la empresa.
De acuerdo con sus proyecciones, el EBITDA proforma pasará de 225 millones a 750 millones de euros hacia el cierre de 2025.
La plataforma adquirida en México incluye:
- 3.9 gigawatts de capacidad de generación
- Infraestructura energética operativa
- Participación superior al 25% en suministro cualificado
Especialistas consideran que esta adquisición fortalece la presencia de Cox dentro del mercado energético mexicano y latinoamericano.
Compra de Iberdrola impulsa crecimiento de Cox en el sector energético
El presidente ejecutivo de Cox, Enrique Riquelme, afirmó que la nueva estructura financiera fortalecerá la posición operativa y estratégica de la empresa.
“La incorporación de Iberdrola México y la nueva estructura de capital refuerzan significativamente nuestro perfil operativo y financiero”, señaló.
El directivo añadió que la compañía contará ahora con una base financiera más sólida para ejecutar su plan estratégico de largo plazo.
La emisión también marcó un récord en los mercados financieros regionales.
Según datos de la empresa:
- Se trata del mayor debut corporativo en América Latina
- Igualó la colocación realizada por Nutresa en mayo de 2025
- Representa la mayor emisión de bonos en dólares de una empresa no gubernamental desde 2019
Analistas financieros consideran que el éxito de la colocación refleja el interés de inversionistas internacionales por el mercado energético mexicano y por activos vinculados con generación eléctrica e infraestructura.
La operación ocurre en un contexto donde el sector energético mexicano continúa atrayendo inversiones relevantes relacionadas con generación, suministro eléctrico y financiamiento de infraestructura estratégica.
Con la integración de los activos de Iberdrola, Cox buscará consolidar una posición relevante dentro del mercado eléctrico nacional y fortalecer su presencia en proyectos energéticos de gran escala en México.
